仍需龐大勘探與開發評估投資且並無成功保證
SMJ能源解釋未參與珍珠群集區塊招標因由
出版日期: Wednesday, July 09, 2025
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(亞庇九日訊)沙巴州政府透過SMJ能源（SMJ Energy）致力於爭取更高的石油與天然氣收益分成權，以及在州內油氣發展中享有更大的話語權與參與權，這一立場體現在與國油公司簽署的《商業合作協議》中。
該機構在今日的聲明中指出,自成立以來，SMJ能源已發展成一家估值達50億令吉的公司，並持有多項重要資產的股權，包括Samarang產量共享合約（PSC）50%股權、LNG9液化天然氣項目10%股權、實必丹胺尿素廠25%股權。
聲明指出,這些資產皆為正在產出的盈利性資產，並為公司帶來強勁現金流。作為一家初創企業，SMJ能源在不到三年內已宣布派發1億6000萬令吉股息。
聲明指出,油氣行業屬於高投入、高風險的產業，探勘失敗可能導致數億甚至數十億令吉的損失。
聲明指出,考量到沙巴州的財政資源與資金分配的其他優先事項，SMJ能源的策略是作為一名審慎的財務型投資者，聚焦於收購具有穩定現金流、正在產出的盈利性資產，並且由具良好環境、社會與治理（ESG）紀錄的知名營運商所經營。
聲明指出,對於仍處於勘探階段的潛在資源，SMJ能源透過免出資參與權（free carry）或回補參與權（back-in rights）來避免高昂的前期投資風險。回補參與權意味著SMJ能源僅在勘探成功後才考慮參與，從而避免在未確定成果前承擔巨額投資與風險。
截至目前，SMJ能源已在以下區塊獲得該類權益：
SB409（20%）
SB403（20%）
SB306A（7.5%）
SB306B（7.5%）
至於在山打根的珍珠Mutiara群集區塊（Mutiara Cluster），SMJ能源指其屬於「已發現資源機會」（Discovered Resource Opportunities, DROs），仍需龐大的勘探與開發評估投資，且成功並無保證。因此，目前該類項目並非SMJ能源的優先目標。
據指出,值得一提的是，根據CCA協議，當DRO項目成功開發後，SMJ能源有權從國油收購相關資產。
SMJ能源強調,整體而言，SMJ能源採取的是風險可控、符合沙巴整體財政考量的策略性資產管理模式，目標是建構一個在上游油氣、液化天然氣（LNG）與石化領域皆具盈利能力與平衡性的投資組合。
SMJ能源預計將在不久的將來公布更多符合此策略方向的戰略性發展與收購項目。(K)
